電子行業AI創新驅動發展

  上市公司半年報发表完畢，半導體、電子元件、消費電子、光學光電子等電子行業上半年“成績單”正式出爐。获益於行業景氣度回暖等要素，電子行業半年度業績进步明顯。Wind數據顯示，2024年上半年，電子行業整體營收同比增長15%，居全行業榜首位﹔歸母淨利潤同比增長54%，居全行業第三位。從單季度來看，2024年第二季度電子行業整體營收同比增長17%，環比增長12%﹔歸母淨利潤同比增長42%，環比增長36%。業內剖析師認為，现在電子行業去庫存和供給側出清較為充沛，在AI算力需求的邊際拉動下、在新一輪終端AI化的創新預期中，電子行業將迎來新發展周期。

  半年報數據顯示，2024年上半年，深市245家電子行業公司合計實現收入8573.33億元，同比增長13.51%﹔合計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤351.16億元，同比大幅增長74.94%﹔合計實現扣除非經常性損益后的歸屬於上市公司股東淨利潤290.57億元，同比大幅增長160.74%。具體到行業來看，多個細分行業均获得較好業績。

  半導體行業（申萬二級）業績顯著进步，2024年上半年合計收入同比增長29.60%，利潤同比增長74.67%。其间，半導體裝備龍頭公司北方華創業績實現同比、環比高速增長，2024年上半年營業收入達到123.35億元，同比增長46.38%﹔歸母淨利潤27.81億元，同比增長54.54%。証券剖析師認為，北方華創業績增長驅動要素有二：一是全球半導體產業整體呈現復蘇跡象，產業鏈回暖趨勢根本確立，進而提振上游半導體設備訂單需求，促進銷售量添加﹔二是公司專注於半導體設備、真空及鋰電裝備和精细電子元器件三大中心業務板塊，在集成電路裝備領域繼續坚持國內領先位置，刻蝕、薄膜沉積、爐管、清洗、快速退火等中心工藝裝備打破多項關鍵技術並實現產業化應用，工藝覆蓋度及市場佔有率顯著增長，帶動公司實現業績增長。

  電子元件行業（申萬二級）業績表現較好。2024年上半年合計收入同比增長19.01%，利潤同比增長33.33%。例如，印制電路板龍頭公司深南電路實現營業總收入83.21億元，同比增長37.91%，歸屬於上市公司股東的淨利潤9.87億元，同比增長108.32%。增長问题大多得益於通讯領域高速交換機、光模塊產品需求增長，數據中心領域AI加速卡、汽車電子領域智能駕駛相關高端產品需求穩步增長。

  消費電子行業（申萬二級）業績企穩向好，2024年上半年合計收入同比增長10.77%，合計利潤同比增長29.44%。行業上市公司瀾起科技上半年實現營業收入16.65億元，較上年同期增長79.49%，實現歸母淨利潤5.93億元，較上年同期增長624.63%。上漲问题大多得益於存儲行業的復蘇、AI服務器需求量快速增長、高性能運力芯片新產品實現規模出貨。

  光學光電子（申萬二級）行業業績回暖，合計收入同比增長7.58%，合計實現淨利潤32.99億元，實現扭虧為盈（上年同期淨利潤-31.16億元）。行業上市公司京東方A在2024年上半年實現營業收入933.86億元，同比增長16.47%﹔歸母淨利潤22.84億元，同比增長210.41%，上半年盈余同比增長顯著。上半年，公司各項業務获得杰出進展，在液晶顯示器領域五大干流應用出貨量穩居全球榜首位，中心客戶端佔比持續进步，液晶顯示器產品結構持續優化，優勢高端旗艦產品穩定打破，超大尺度產品坚持全球出貨量榜首。

  黨的二十屆三中全會提出，健全量体裁衣發展新質生產力體制機制。完善推動新一代信息技術、人工智能等戰略性新興產業發展方针和管理體系，引導新興產業健康有序發展。這為我國電子產業进步長期公司價值、可持續發展供给了堅實基礎。

  “電子板塊整體呈現順周期特征，對需求側景氣度感知較為灵敏，隨著全產業鏈庫存持續去化，在PC、手機、消費電子等終端補庫拉動下，業績持續改进。同時，部分細分行業疊加控產提價的供給收縮邏輯，盈余才能大幅度的进步。”華創証券研究所副所長耿琛表明。

  隨著以舊換新等利好方针陸續落地，電子行業呈現景氣上行提速態勢，徹底扭轉了過去兩年負增長趨勢。行業去庫存和供給側出清較為充沛，在AI算力需求的邊際拉動下、在新一輪終端AI化的創新預期中，行業正迎來具備較強持續性的上行周期。

  一是國內智能手機市場延續增長。2024年1月至7月，國內手機出貨量1.71億部，同比增長15.3%，復蘇勢頭明顯。9月后，國產新機將陸續發布，預計將引發新一輪購機熱潮。二是隨著生成式人工智能技術的逐渐老练，基於“大數據+大計算量”模型的新興應用不斷涌現，顯著推動算力需求持續攀升，帶動行業整體需求持續向好。三是半導體行業景氣邊際持續改进。行業報告顯示，人工智能的需求繼續推動芯片銷售額增長，全球2024年第二季度芯片銷售額同比增長27%，預計第三季度同比增長29%。

  廣發証券電子行業首席剖析師耿正表明，電子產業呈周期成長，復蘇態勢顯著。在供需關系的波動下，電子行業呈現出周期性成長的趨勢，並能够進一步拆解為產品周期、資本开销/產能周期、庫存周期三重根本周期的嵌套。2024年上半年，得益於行業逐漸復蘇，AI訓練和推理需求快速增長帶動相關芯片需求旺盛，疊加去庫存進入尾聲，電子行業景氣度進入上行通道，全球半導體銷售額恢復同比增長態勢。

  折疊屏為硬件形態創新的一大亮點，銷售數據呈翻番增長，相關供應鏈公司業績持續兌現。國泰君安証券電子行業首席剖析師舒迪表明，本年榜首季度、第二季度，中國折疊屏手機銷量分別為185.7萬部、257.0萬部，同比增速分別為83.0%、104.6%。折疊屏手機企業陸續交出優異的財務表現，業績的不斷釋放進一步驗証了產業的高速發展。下半年多家終端廠商新機型密布發布，全球及中國折疊屏手機市場仍有望坚持高速增長，相關產業鏈增量價值如鉸鏈、UTG、屏幕等有望持續获益。

  隨著半導體國產代替持續推進，行業發展空間仍然廣闊。“半導體國產代替持續推進，由點到面，由易到難。從消費電子到工控車規產品，從芯片到制作和設備，本乡廠商持續加大研發投入，不斷获得技術打破，擴充產品品類，拓宽成長邊界。未來，國產代替空間仍然廣闊，國內半導體公司有望持續获益於國產代替進程的深化。”耿正說。

  中國是全球最大的電子終端消費市場和半導體銷售市場，承接了全球半導體產業向國內的遷移。從產業鏈配套層面來看，在中游晶圓制作環節，中國具備成為全球最大晶圓產能基地的潛力，並對半導體設備等本乡產業鏈的建設提出了更加高的要求。特別是在中國制作強國戰略下，政府在產業方针、稅收、人才培養等方面全力支持和推進本乡半導體制作和配套產業鏈的規模化與高端化。半導體設備等產業環節作為半導體產業的柱石，國產代替勢在必行。

  根據國家統計局发布的數據，2024年8月，中國集成電路產量為373億塊，同比增長16%。隨著國內晶圓產能穩步擴張，我國集成電路產量10年間增長了約4倍。2024年上半年，隨著全球半導體需求復蘇，我國集成電路出口也恢復了同比增長態勢，2024年8月，我國集成電路出口金額為133億美元，同比增長18%，連續10個月實現同比增長。

  在本乡晶圓產能持續擴張、半導體制作技術迭代升級和國產代替加速打破的趨勢下，國內半導體設備市場持續擴容，從半導體晶圓制作設備市場來看，當前國產半導體設備公司產品迭代更新進展顯著，新品導入客戶的進度提速，不斷豐富業務增長點和添加可服務市場空間。國產設備對老练制程的工藝覆蓋度日趨完善，並積極推進先進制程的工藝打破。未來，國產半導體設備有望持續获益於設備市場規模的擴張和國產代替進程的持續深化。

  公民網北京9月19日電 （記者羅知之）今天，國家發展变革委召開9月份新聞發布會。國家發展变革委方针研究室主任、新聞發言人金賢東在會上表明，下一步，國家發展变革委將加速建設民營經濟發展綜合服務渠道，開通問題搜集轉辦反饋系統，进步解決問題訴求的作业效率﹔同時，加強與民營企業溝通沟通機制效果運用，找准制約民營經濟高質量發展的堵點難點問題，加速推進立法、变革舉措落實、方针出台、規劃編制等作业，尽力讓民營企業有感有得。…

  公民網北京9月19日電 （記者王震）據海關總署網站音讯，近来，第七屆中國國際進口博覽會（以下簡稱“進博會”）首票進境展品——一輛來自雅馬哈發動機公司的電動三輪概念車，經上海海關監管，順利完结悉数通關手續。 本屆進博會將於2024年11月5日至10日在上海舉辦。…

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